我国融资融券共经历6次扩容,以渐进的方式影响着股市的波动性。分析融资融券交易制度推出后标的股扩容与沪深300指数波动性的关系,选取2012—2019年沪深300指数数据进行实证研究,利用GARCH模型拟合我国股票市场的波动性,引入4个虚拟变量反映标的股扩容前后的变化。实证结果显示,引入的4个政策虚拟变量系数均为负。研究结果表明,融资融券标的股扩容后降低了股票市场的波动性,起到了平抑股市的作用。
科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
