国债期货价格波动溢出效应研究——基于结构变点理论的实证

作者：郭磊

来源：西部金融, 2018, (11): 16-20.

DOI：10.16395/j.cnki.61-1462/f.2018.11.006

• 国债期货
• 结构变点
• 价格发现
• 波动溢出效应

本文在结构突变理论框架下,考察结构突变点对国债期货波动溢出效应的影响。研究发现,在变点前,无论是短期还是长期,国债期货市场和现货市场间具有双向波动溢出效应,国债现货市场对国债期货市场的波动溢出效应大于国债期货对现货市场的溢出效应。在变点后,国债现货和国债期货间具有双向短期波动溢出效应,且国债期货对国债现货市场波动溢出效应比变点前样本大;国债现货对期货市场有长期波动溢出效应,而国债期货对现货市场不存在长期波动溢出效应。

• 单位
  中国人民银行郑州中心支行