在公司债券定价模型中,嵌入流动性动态过程,应用蒙特卡洛数值模拟对公司债券流动性溢价规模和影响因素进行研究。研究结果表明:公司债券价格中存在显著的流动性溢价;流动性水平和流动性弹性显著影响流动性溢价,而流动性风险对流动性溢价影响非常小;流动性水平对流动性溢价的影响取决于流动性弹性;市场流动性危机下,流动性水平低,流动性弹性差,公司债券流动性溢价出现急升现象。
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