科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
当前我国经济出现“脱实向虚”问题已经成为实务界和学术界关注的重点问题。采用2007-2020年沪深A股的数据，分析管理层能力对于企业金融化水平的影响，并探讨了成本粘性作为中介变量的作用机制。研究发现，管理层能力显著促进了企业金融化，且成本粘性起到部分中介作用。进一步地分析发现，管理层能力对企业金融化的促进作用在金融资源聚集的东部以及在薪酬激励更高的企业更强。对企业供应链关系投资和实物资本投资的分析表明，管理层用于金融投资的资源挤占了生产经营活动资金。这些结论表明，高能力管理层出于资本逐利的动机，将企业闲置的冗余资源用于金融资产配置，降低了成本粘性的同时也导致了企业金融化，不利于企业的长期经营发展。
- 单位
