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摘要
科创板的设立是深化资本市场改革的具体举措,有利于具有核心技术、良好发展前景和口碑的企业提高融资效率。本文从分析IPO抑价现象的理论出发,考虑科创板上市机制安排等与主板市场的差异性,通过IPO抑价率指标的描述性统计量对比证明,科创板及其注册制发行机制和二级市场流动性安排,对于方便我国科技企业融资并提高IPO定价效率有正面的促进作用。同时,通过选取适当的解释变量和控制变量进行多组回归分析,论证科创板的IPO抑价现象存在其板块特征,且持股结构对于IPO抑价率也有比较大的解释效力。最后,基于定性和定量分析的结论,对于科创板市场的财务信息披露和市场发行节奏安排等具体操作事宜提出建议。
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单位经济管理学院; 清华大学
