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摘要
业绩补偿承诺作为一种估值调整工具运用于企业并购重组中。然而在我国资本市场，部分业绩补偿承诺的运用案例并没有实现政策设计的初衷，导致过高的资产估值。文章以普莱德与东方精工的并购案为例，考察了业绩补偿承诺造成高溢价并购风险的问题，分析出现高溢价风险的因素，探讨业绩补偿承诺防范高溢价并购风险机制与对策。研究发现：并购过程中的关联性交易、企业实际控制权、商誉减值风险是业绩补偿承诺中出现高溢价风险的主要因素，并且提出限制关联性交易、完善业绩补偿机制和充分了解标的方数据的建议，以提高估值的准确性和公正性。
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单位浙江工商大学杭州商学院
