银行干预与企业风险转移——来自创新活动的经验证据

作者：程京京; 李瑞晶; 杨宜^*; 李俊强

来源：金融论坛, 2020, 25(10): 9-20.

DOI：10.16529/j.cnki.11-4613/f.2020.10.002

• 债务违约
• 银行干预
• 企业风险转移
• 创新
• 倾向值匹配方法
• 双重差分模型

文章从债务违约角度探讨银行干预对企业风险转移的影响,并用创新活动衡量企业股东风险转移动机的强弱。文章以2007-2018年A股上市公司为样本,采用倾向值匹配和双重差分法进行检验,研究发现,银行干预后企业研发资金投入并未有显著变化,但研发人力资本投入却显著降低,且企业管理成本也显著降低,因此,银行干预会提高企业组织管理水平进而提升企业价值。进一步研究发现,银行干预后民营企业风险转移动机相对下降更多。

• 单位
  北京财贸职业学院; 河北金融学院; 对外经济贸易大学