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摘要
以A股上市公司的ESG评级及相关财务指标构成的面板数据为基础，引入企业生命周期理论，就ESG的实施对企业成长的影响进行研究。结果发现：整体上看，中国现有ESG的实施并不有利于企业成长，且当区分强制型和自愿型后，发现被强制实施ESG的企业在成长能力上所受的负面影响大于自愿实施的企业；在划分企业生命周期后，ESG对成长期企业的成长能力负向影响最大，而对于成熟期和稳定期企业的负向影响则显著下降；ESG主要通过增加企业成本，降低利润的方式削弱其成长能力，即指明了现阶段ESG的“成本效应”较为明显。在丰富了ESG研究文献的同时，为中国现有ESG的实施效果给出了初步检验，为政府引导企业在ESG方面的贯彻和实施提供了更为细化的经验证据。
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单位江苏省社会科学院
