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摘要
以2013—2017年沪深A股新一代信息技术上市公司520起技术并购事件为样本,在检验并购双方技术差距与业务转型程度、业务转型策略关系的基础上,进一步研究并购方融资约束水平对以上关系的调节作用。结果发现:并购双方技术差距对并购方业务转型程度有正向影响;双方技术差距对并购方业务转型决策倾向程度从大到小为分步转型、延迟转型和直接转型;融资约束对技术差距与业务转型程度关系具有负向调节作用;融资约束对技术差距与业务转型决策倾向程度的关系具有正向调节作用,即在低融资约束水平下,并购方转型决策倾向程度从大到小为直接转型、延迟转型和分步转型。
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