以2017—2021年中国A股市场上市公司的数据为样本进行双项固定效应模型实证分析，研究结果表明，上市公司ESG(环境、社会、治理)表现的变好显著降低了资本市场估值偏误程度，尤其对被高估的公司缓解作用明显。进一步研究发现，分析师预测准确度越高，ESG表现提升的影响效果越好，同时非国有控股公司的ESG表现提升对估值偏误的影响效果更好。研究的结果证实了上市公司ESG表现对资本市场定价效率的提升，也丰富了ESG相关研究的理论成果。
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