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摘要
进入新世纪以来,随着全球金融一体化程度加深与国际形势不确定性的增强,不同区域与国家间金融系统风险的传染性明显提升,准确识别并有效防范金融系统风险刻不容缓。文章在梳理现有文献的基础上,采用VaR模型分别对中国香港、中国内地和日本的金融系统风险进行度量。研究结果表明,中国香港金融系统风险基本趋于平稳,但偶有剧烈波动;中国内地金融系统风险整体波动明显,但维持在可控水平;日本金融系统风险虽然近两年趋于稳定,但阶段性高点也较为突出。研究发现,中国香港、中国内地、日本之间存在金融系统风险的传导链关系和显著的风险溢出效应,这使得三地难以独自维持金融稳定、实现金融安全。因此,只有在加强对三地金融系统风险监测的基础上,构建与完善区域金融协调机制,才是应对风险的上策。
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