我国均衡利率测算与失调度问题探讨

作者：王婉芬; 李宝庆

来源：西安财经学院学报, 2013, (01): 30-35.

DOI：10.19331/j.cnki.jxufe.2013.01.006

• 均衡利率
• 状态空间模型
• 失调度 equilibrium interest rate
• state space model
• the imbalance degree

文章从均衡利率定义入手,构建均衡利率测算的状态空间模型,选取1996—2011年全国相关季度数据,运用卡尔曼滤波算法,测算出不可观测变量——均衡利率水平的时序数据。基本结论是均衡利率水平确实存在,同时均衡利率水平显著高于同时期名义利率水平,表明我国货币市场一直处于非均衡状态。最后在对利率失调程度进行测度的基础上,分析导致失调的各种原因,并提出相关政策建议。

• 单位
  西安交通大学; 中国人民银行