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摘要
基于地方政府债务资金投向影响经济增长的理论框架,采用我国地市级的数据,实证分析地方政府债务和经济增长之间关系及传导机制。实证结果显示:地方政府债务和经济增长之间具有非线性倒U型关系;进一步的异质性分析表明,在西部经济发展水平较低地区,二者倒U型关系显著,而在东、中部经济发展水平相对较高地区,二者关系不显著;传导机制实证结果显示,地方政府债务能够通过生产性支出作用于区域经济增长,但消费性支出在二者之间的传导作用不明显。整体研究结果表明,地方政府应该根据区域经济发展状况,适度控制债务发行规模,优化债务资金的使用方向,或将更好地促进区域经济增长和社会发展。
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