通货膨胀始终是困扰一个国家经济和社会发展的难题之一。1937—1945年抗战期间出现通货膨胀是必然的,然而为何会一发不可收拾,发展为恶性通货膨胀?从供需失衡角度进行探讨,将抗战时期引发通货膨胀的因素主要归结为"三个供需失衡",即财政供需的失衡、物资供需的失衡以及银行信贷供需的失衡。分析三方面失衡如何引发和进一步加剧抗战时期通货膨胀,对于分析当代通货膨胀成因以及如何有效治理通货膨胀有一定的理论指导意义。