股票市场与债券市场间溢出效应及动态相关性研究

作者：马千里; 靳珂

来源：中国证券期货, 2013, (04): 4-6.

• 股票市场
• 债券市场
• 溢出效应
• 动态相关性

采用2009-2012年上证综合指数和中信标普全债指数的日交易数据,基于VAR(5)-MGARCH(1,1)-BEKK模型和DCC-MGARCH(1,1)模型分析了中国股票市场与债券市场间溢出效应和动态相关性。结果表明:股票市场与债券市场之间,只存在股票市场向债券市场的单向价格溢出效应,两个市场间存在双向波动溢出效应;股票市场与债券市场间的相关性呈现出动态时变特征,总体而言具有正相关性,但是在不同的阶段两个市场间的动态相关性表现出不同的特点。

• 单位
  中国人民银行郑州中心支行