融资渠道对企业创新的影响研究——基于创业板上市公司的数据

作者：杜建华; 徐璐

来源：价格理论与实践, 2019, (09): 108-111.

DOI：10.19851/j.cnki.cn11-1010/f.2019.09.027

• 创业板上市公司
• 融资渠道
• 企业创新

企业创新活动与融资结构之间联系密切,企业创新活动选择合理的融资渠道尤为重要。本文利用2010-2017年创业板上市公司的数据,探究股权融资、债权融资和政府补助三种融资渠道对企业创新活动的影响。研究发现:股权融资和政府补助对企业的创新活动具有显著的正向影响,并且政府补助的刺激作用高于股权融资渠道,而债权融资对企业的创新活动的刺激作用最弱。基于此,政府应进一步营造良好的融资环境,推动企业进行创新活动,企业要充分发挥股权融资以及政府补助的正向作用,保持合理的负债率,积极拓宽其他融资渠道,为企业提高其核心竞争力即创新能力提供战略支持。