股权质押、内部控制与企业创新

作者：高丽; 张馨月^*

来源：投资研究, 2020, 39(11): 75-87.

• 股权质押
• 企业创新
• 内部控制
• 中介效应

本文以2011-2018年A股上市公司为样本,研究了股权质押对企业创新的影响,并进一步探讨了产权性质的调节作用和企业内部控制的中介作用。研究结论表明:(1)股权质押对企业创新有抑制作用,且质押率越高抑制作用越强。(2)产权性质在股权质押对企业创新的影响中起到调节作用,民营企业股权质押会抑制企业创新,国有企业股权质押却会促进企业创新。(3)企业内部控制在股权质押对企业创新的影响中存在中介作用,在区分产权性质后,内部控制的中介作用在民营企业中显著,但在国有企业中不显著。本文研究丰富了股权质押对创新影响机制的研究,对促进企业创新发展和完善内部治理机制亦具有启示意义。

• 单位
  新疆财经大学; 金融学院