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摘要
明晰内外部不确定性对跨境银行资本流动的影响效应及其机制对于新时期防控金融风险具有重要意义。基于18个层面共224个变量构建中国经济与金融不确定性指数，并以中国作为接受国，考察内外部不确定性对跨境银行资本流动影响的研究表明：第一，美国经济与金融不确定性作为全球性冲击会抑制跨境银行资本流入中国，且这种影响在美联储货币政策紧缩期更甚；第二，中国经济与金融不确定性会通过加剧市场恐慌情绪助推跨境银行资本撤出，表现为避险机制，并通过影响债权类资产相对收益率抑制跨境银行资本流入，表现为逐利机制；第三，在内部经济不确定性冲击下，报告国金融发展水平越高，跨境银行资本撤出越少；第四，在中国经济不确定性较高区制下，外部不确定性对跨境银行资本流入具有较大的冲击力和较强的持续性。因此，应甄别不确定性的来源地与类型以完善跨境资本动态监测体系，根据不确定性的传导机制丰富跨境资本监管工具箱，提升中国经济增长的内驱力与韧性以应对多重不确定性冲击的叠加效应。
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