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摘要
汇率作为影响经济增长的一个重要因素,与货币政策的有效性存在着紧密的联系。本文构建TVP-VAR模型,运用马尔科夫链蒙特卡洛模拟、脉冲响应分析等方法对汇率波动与货币政策实施效果的关联性进行分析。研究表明:人民币汇率直接影响货币政策最终目标的实现,货币供应量与人民币汇率之间的联系逐渐增强,利率与汇率存在联动机制。人民币汇率对货币政策的实施效果具有显著影响,央行在制定货币政策时应充分考虑人民币汇率的影响。
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单位金融学院; 安徽财经大学
