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摘要
本文选取2005年11月至2020年11月货币供应量、银行间7天同业拆借加权平均利率、人民币名义有效汇率、沪深300指数的月度数据，构建施加短期约束的SVAR模型，实证检验了货币政策中介目标与我国股票市场波动的互动关系。研究结果表明，货币政策中介目标与股票市场存在双向作用关系，但是二者交互影响的显著性不同。中介目标会对股票市场产生显著影响，而股票价格波动也能在一定程度上反作用于中介目标，其中利率与股票市场的互动关系最强，货币供应量次之。
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单位山东工商学院; 金融学院
