基于GARCH族的VaR方法在上证市场中的风险度量

作者：张曼琳; 王宇菲

来源：石河子科技, 2019, (02): 24-28.

• 上证地产指数
• 风险度量
• GARCH族模型
• 杠杆效应

使用上证地产指数的日对数收益率的数据,对其收益率序列进行统计描述,并且建立GARCH族模型。分别在正态分布、T分布和GED分布下总结GARCH参数并计算VAR值,通过实证分析指出序列分布具有尖峰厚尾的特征,上证地产指数的对数价格具有波动率聚集现象,其中利好消息的波动比利空消息更大,上证地产指数存在明显的杠杆效应;T分布下的EGARCH(1,1)模型能够更好地拟合上证地产指数,得出的VAR值准确性较高的结果。

• 单位
  新疆财经大学; 数学学院