利用Louvain算法，以共同持股为连接，构建机构投资者网络并提取网络团体，使用2012—2021年A股上市公司数据，从网络位置差异和网络内部联系视角出发，分别研究机构投资者网络中心性及网络团体对股票特质波动率的影响。研究发现，机构网络中，程度中心度、接近中心度和中介中心度的增大，会加剧股票特质波动率。机构投资者团体持仓比例及团体中最高持仓比例越高，股票特质波动率越大。进一步研究发现，在信息透明度越高的市场，机构网络中心性及机构团体加剧股票特质波动率的影响越弱。
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