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摘要
本文从产业链价格的角度研究金融风险的传导机制,采用理论分析法对风险的传导机制进行了详细论述,对产业链和风险的定义进行阐述,分析了基于产业链价格形成的风险传导机制和基于预期因素的风险传导机制;采用实证分析法,运用VAR实证模型,以收益率表示风险,对大豆产业链上游期货市场和现货市场对下游期货市场的风险传导进行了实证研究。研究结果显示:产业链价格金融风险在大豆期货市场产业链上游向下游单向传导,在大豆上游现货市场和下游期货市场之间相互传导。脉冲响应函数和方差分解表明,在短期内,相较于上游现货市场到下游期货市场的跨市场传导,产业链价格金融风险从上游到下游的传导在期货市场内部比较迅速、明显。
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单位南京晓庄学院
