“后补贴”时代财务柔性对政府补贴的替代效应——基于A股新能源汽车研发投资的实证研究

作者：李晓晗

来源：福建商学院学报, 2022, (04): 60-67.

DOI：10.19473/j.cnki.1008-4940.2022.04.004

• 财务柔性
• 政府补贴
• 研发投资
• 新能源汽车

选取2010—2021年我国A股131家新能源车企的财务数据，检验政府补贴与财务柔性对研发投资的影响，并探究财务柔性是否能够对政府补贴产生替代效应以促进新能源车企研发投资水平的提升。研究表明：政府补贴与财务柔性均能促进新能源车企研发投资水平的提高，并且财务柔性对政府补贴有替代效应；现金柔性对政府非研发补贴的替代效应最为显著，而政府研发补贴的不可替代性较强。新能源车企应重视财务柔性对政府补贴的替代效应，积极建设合理的财务柔性机制，注重发挥现金柔性对研发投资的促进作用，同时考虑储备负债柔性的局限性；政府也应提高研发补贴的比例，逐步引导企业自主发展。

• 单位
  集美大学