“走出去”战略改善了中国的资源配置吗？——基于对外直接投资的行业层面考察

作者：刘亮; 吴澄明; 李昊匡; 许瑞昕; 宋怡雯

来源：新金融, 2022, (04): 22-29.

• 对外直接投资
• “走出去”战略
• 资源错配
• 生产要素

实现资源的最优化配置始终是国内外学者关注的话题，在“双循环”新发展格局下探讨中国企业“走出去”对资源错配的影响及其作用机制具有重要现实和理论意义。本文利用除金融业以外的17个行业层面数据，测度了资本与劳动力生产要素的错配指数，进而验证企业对外直接投资在资源错配改善方面可能存在的三个理论假说。结果发现：对外直接投资使行业内资本要素的配置得到了改善，但是劳动力要素配置状况反而出现不当，2013年前后时间异质性检验、按资本密集度分组检验及内生性检验中的结果依然稳健。这项研究为进一步完善要素市场的建设、支持企业深度“走出去”和实施供给侧结构性改革提供了政策启示与参考价值。