iVIX指数与上证50 ETF收益率的相关性实证研究

作者：胡明柱; 王苏生; 许桐桐

来源：运筹与管理, 2018, 27(10): 154-163.

DOI：10.12005/orms.2018.0244

• iVIX指数
• 上证50 ETF
• 核密度估计
• Copula模型
• 相关性

采用1分钟高频数据,研究i VIX指数与上证50 ETF收益率之间的相关性。运用参数估计和核密度估计描述两者的边缘分布,通过K-S拟合优度检验构建Copula模型。研究表明:Copula模型具有较好的拟合优度,Copula函数相对于Kendall和Spearman分析方法不仅能够捕捉i VIX指数与ETF收益率序列间的秩相关性,而且还能反映i VIX指数与ETF收益率的尾部相关性; i VIX指数与上证50 ETF收益率之间存在负的秩相关性,秩相关性强弱随着不同持有期大致呈现"W"型分布,通过Copula概率密度函数的尾部相关性发现i VIX指数与ETF收益率存在非对称结构特征。

• 单位
  哈尔滨工业大学（深圳）; 经济管理学院