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摘要
近年我国一些重点城市在住房领域的泡沫化、金融化倾向较为严重，住房金融化会通过银行偿付能力、土地投资和金融工具三个传导渠道对重点城市形成金融风险。通过编制全国70个重点城市的金融风险指数，使用双向固定效应模型进行检验，结果发现：重点城市的房地产杠杆率与金融风险指数之间呈先降后升的U型关系，杠杆率的拐点值约为74%,三个传导渠道对金融风险的影响均显著。应进一步推动重点城市房地产企业去杠杆、严控住房金融化可能带来的金融风险传染效应、继续落实“房住不炒”的调控基调。
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单位商务部国际贸易经济合作研究院
