基于ARMA-EGARCH-M模型的公募FOF基金投资风格漂移研究

作者：庄越; 姚金伟

来源：金融发展研究, 2020, (09): 13-20.

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2020.09.002

• 公募FOF基金
• 投资风格漂移
• ARMA-EGARCH-M模型

本文利用ARMA-EGARCH-M模型,对我国86只公募FOF基金进行了投资风格漂移的实证检验。结果表明:(1)我国公募FOF基金存在着投资风格漂移现象,其中平衡混合型FOF基金更易漂移;(2)市场上行期相对于市场下行期、市场缓慢变化期相对于市场快速变化期,投资风格更易发生漂移;(3)利好消息对大部分公募FOF基金的刺激程度比利空消息更大,而利空消息更易引起收益率的大幅波动。(4)基金经理能力也是引起投资风格漂移的因素之一。

• 单位
  华中科技大学; 国际关系学院