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摘要
长期观察发现,全球金融周期波动、美联储货币政策和全球跨境资本流动相伴而生,三者之间存在较为稳定的内在联系。本文从全球经济金融体系中的中心——外围国家结构入手,基于各国国际分工角色,构建了四部门全球金融周期模型,演绎了全球金融周期、中心国家货币政策和跨境资本流动的函数关系,发现单位有效劳动平均资本变化引发的全球通货膨胀波动是全球金融周期的成因,并通过向量误差修正模型(VEC)验证了全球金融周期、中心国家货币政策和跨境资本流动的长期均衡关系。根据研究结论建议各国在管理跨境资本流动时,必须要考虑全球金融周期的趋势性影响。
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