利用2007—2019年A股上市公司的年度数据,针对中国上市公司短贷长投这一现象,研究了机构投资者在其中发挥的作用。研究发现,机构投资者持股使得上市公司进行了更多的短贷长投,且该效应在非国有企业中更加明显。进一步研究发现,只有当机构投资者为非独立型机构投资者时,这种促进作用才显著,且机构投资者数量同样加剧了企业短贷长投。从短贷长投视角考察机构投资者对上市公司债务风险的影响,为治理上市公司短贷长投行为和进一步推动独立型机构投资者发展、完善机构投资者监管提供了参考。
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