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摘要
在产融结合的背景下，研究公司银行股权投资如何影响商业信用提供具有重要的现实意义。基于2007—2020年我国A股上市公司的数据，研究发现，银行股权投资挤出了商业信用提供，投资比例越高，对商业信用提供的挤出作用越显著；在使用Heckman两阶段模型缓解样本自选择偏差、使用工具变量及广义矩估计法缓解双向因果关系所产生的内生性问题后，以上结论仍然成立。作用渠道分析发现，银行股权投资通过提高公司的金融资产投资、提高公司的投资收益、提升公司的竞争能力三个渠道挤出商业信用提供。异质性检验发现，与投资非上市银行相比，企业投资上市银行对商业信用提供的挤出效应更为显著。因此，规范银行股东的金融资产投资行为，引导实体企业专注主营业务发展，将有助于缓解银行股权投资对商业信用提供的挤出效应。
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单位西南交通大学; 经济管理学院
