沪深股市的波动性分析--基于t分布下GARCH和SV模型的比较

作者：杨义迅; 苏越良

来源：河南科学, 2013, (3): 400-403.

DOI：10.3969/j.issn.1004-3918.2013.03.034

• t分布
• GARCH(1
• 1)模型
• SV模型
• VaR

构建基于N分布和t分布下的GARCH(1,1)和SV模型,并通过实证分析探讨了上证指数和深证成指收益序列的波动性.分析结果表明,GARCH(1,1)类模型和SV类模型能较好地拟合沪深股市收益率的波动,并指出我国股市存在较强的波动持续性;而基于t分布的各模型能有效地刻画股市的厚尾性;此外,通过计算VaR值,说明深市比沪市的风险更大,且SV类模型能更准确地反映收益率的风险特性.

• 单位
  华南理工大学