摘要

<正>2019年国际货币基金组织(IMF)发布《全球金融稳定报告》(以下简称《报告》),其关键词是"更低、更长",我认为这两个词确实反映了全球经济的现实情况。一方面,金融条件比较稳定,现阶段处于低利率时代,从原则上说,这有利于经济增长。但另一方面,这种情况已经持续了很长一段时间,而且从中期来看,这种情况还会持续下去,金融风险还会进一步累积。《报告》提到全球经济的三个风险因素。一是过去几年公司负债增长很快。二是机构投资者大量投资高风险资产和流动性较差的组合。三是新兴市场在当前低利率环境下能较容易地通过外