房地产增长有利于实体经济增长吗?——基于企业利润的中介效应研究

作者：张馨月; 滕越洋^*

来源：山东社会科学, 2019, (11): 146-152.

DOI：10.14112/j.cnki.37-1053/c.2019.11.023

• 房价上涨
• 实体投资
• 企业利润
• 中介效应模型

基于中国省级层面2001-2016年的面板数据,本文通过建立中介效应模型系统研究了房价上涨对实体经济投资的影响机理。研究表明:(1)房地产增长不一定有益于实体经济增长,房价上涨对实体投资的影响呈倒U型,房价的过快上涨反而会阻碍实体经济的发展。(2)房价上涨与企业利润之间存在倒U型关系,并且房价上涨可以通过企业利润的部分中介效应对实体投资施加影响。(3)稳定房价与增强实体企业的盈利能力对保障我国房地产业健康发展、引导经济"脱虚向实"具有重要意义。