企业间并购是企业发展的一种路径，在我国“双碳”目标下，日益增加的社会环境关注度促使制造行业进行碳减排，该行为影响行业内企业并购决策。因此，本文基于企业碳减排构建了企业并购期权模型，采用资产定价理论和实物期权方法，解析地得到了并购前后企业未定权益价值以及企业均衡并购时机、大企业并购期权价值和股权比例。结果表明：企业碳减排激励了企业间并购，加速了企业并购时机，同时提高了企业并购期权价值和大企业并购获得的股权比例。此外，本文发现社会环境关注度和碳减排边际成本显著影响企业并购决策。
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