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摘要
基于2008～2018年沪深A股上市公司的数据,实证检验合并商誉对商业信用供给和商业信用融资的影响,研究发现:企业的合并商誉越多,其商业信用供给和商业信用融资越少,且合并商誉对商业信用融资的负向作用具有持续性。考虑产权性质的影响后发现:国有企业的合并商誉越多,商业信用供给越多,商业信用融资越少,合并商誉与商业信用融资的负相关关系比民营企业更为显著;民营企业的合并商誉越多,商业信用供给越少,商业信用融资也越少,与总体样本回归结果一致。进一步讨论合并商誉与净商业信用的关系后发现,合并商誉越多,净商业信用越少,商业信用融资和商业信用供给同时减少且趋于接近,企业使用商业信用的规模缩小。总体而言,在商誉的影响下,商业信用的替代性融资作用不能有效发挥。
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