人民币在岸与离岸汇率的非线性动态关系

作者：林娟; 柳军利

来源：系统工程学报, 2023, 38(06): 778-790.

DOI：10.13383/j.cnki.jse.2023.06.004

• 非线性Granger因果检验
• 离岸人民币汇率
• 8·11汇改
• 逆周期因子

研究了在岸人民币汇率和离岸人民币汇率的动态关系.基于2012-05-02～2020-04-03期间在岸人民币即期汇率和离岸人民币即期汇率的日度数据,使用动态递归和动态滚动Granger因果检验方法进行实证分析.结果表明,在岸人民币汇率和离岸人民币汇率在样本期内均存在显著的非线性特征.此外,离岸价格在样本期间内一直引领在岸价格;然而,在岸价格对离岸价格的引领作用具有明显的阶段性特征.研究结果有助于正确认识离在岸外汇市场风险,推动人民币国际化进程.

• 单位
  中国农业发展银行; 厦门大学