银行股价对利率风险的敏感性——定量测度和影响因素

作者：辛兵海; 陶江

来源：金融论坛, 2020, 25(02): 56-67.

DOI：10.16529/j.cnki.11-4613/f.2020.02.007

• 上市银行
• 经济价值
• 银行股票价格
• 国债收益率
• 收益率曲线
• 利率风险敞口

本文基于经济价值视角研究中国上市银行的利率风险问题,动态测度并分析银行股价对国债收益率曲线变动的敏感性,实证检验影响银行利率风险敞口的微观因素。研究发现:(1)样本期间银行业股价对利率波动显著敏感。国债收益率期限结构的斜率因素对银行股价具有正向影响,水平因素和曲率因素对银行股价的影响存在年度差异性。(2)期限错配增加流动性风险,也放大银行所面临的利率风险敞口。(3)银行规模、贷款占比等指标上升时,会扩大银行利率风险敞口;非利息收入占比的提高,则会缩小银行的利率风险敞口。

• 单位
  金融学院; 南开大学; 河北经贸大学