民营企业在股票和债券市场融资表现为何不同

作者：冷菊; 周琼

来源：银行家, 2023, (06): 78-82.

<正>近年来，随着科创板推出、注册制推行，多层次资本市场建设助力民营企业1融资力度持续加大，民营企业在A股市场的地位越发重要。与此同时，民营企业债券融资新增量、占比处于历史低位。在股市上，民企平均估值高于国企，即投资者更看好民企，而在债市上，民企估值收益率比国企更高，即投资者更看好国企。为何两个市场对民营企业呈现不同的特点，如何破解民企债券融资难题，本文作一分析探讨。