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摘要
本文运用2004-2017年非金融国有上市公司数据,分析非国有股东参股国有企业能否提高企业效率。结果表明,随着非国有股东持股量的增加,企业全要素生产率呈上升趋势;分析其影响机制发现,非国有股东派任董监高、薪酬差距及政策性负担这三条中介机制均显著成立。而企业混合主体的多元化和制衡度会导致企业效率降低,警示监管机构和企业不能只顾追求混合主体多元化及股权制衡而忽视异质性股东可能争夺企业控制权的潜在危机。
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单位金融学院; 山东财经大学
