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摘要
近些年来,信息传播速度不断加快,媒体新闻对人们的影响越来越大;企业负面新闻频发,对企业各方面均造成了严重影响,也在一定程度上增加了企业的融资成本.本文主要从实证上探究了负面新闻对债券利差的影响.采用2015年～2020年所有一般公司债相关信息及负面新闻的数据,研究发现,负面新闻的发生会提高债券利差,从而增加公司的融资成本,本文用其他负面新闻度量、工具变量法等进行了稳健性检验,结果均一致.此外,本文还发现债券信用评级越高,负面新闻对债券利差所造成的负面影响越小.本文研究启示企业应加强对自身负面新闻的关注,对负面新闻及时进行处理,避免持续发酵所带来的融资成本的提高,同时也应注重提高债券信用评级,以减小负面新闻对债券利差的影响;政府也应加强对企业负面新闻事件的管控,加强监管力度,降低企业违法事件发生的概率,以保证经济的发展与市场的平稳运行.
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