科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
本文通过对中国2003—2021年的月度数据进行向量误差修正模型(VECM)分析表明，地产调控政策针对的主体不同，其所造成的地产业和制造业的投资联动方式也不同。为理解地产企业信贷紧缩、住房需求信贷紧缩、土地供给增加三类地产调控政策对不同行业投资决策机制的影响，以及跨部门投资联动如何影响宏观经济波动，本文构建了一个包含制造企业和地产企业的动态随机一般均衡(DSGE)模型，并引入公司债，从资本结构视角探究地产政策对企业融资和投资决策的影响。模型能够捕捉数据中投资跨部门联动的事实，其结果表明了在三类地产调控政策中针对地产企业的信贷冲击是经济周期波动的主要源头之一。
- 单位
