股票市场中机构投资者与个人投资者之间存在博弈关系,为不完全信息博弈。机构投资者可以和企业联合掩盖部分信息或者向市场发布虚假信息,导致个人投资者根据市场上的不对等信息做出错误解读和错误决策。根据非合作博弈模型在国内股票市场中的应用就机构投资者之间的博弈,进行两阶段的分析。通过机构投资者之间的支付矩阵,分析均衡存在的可能以及其现实意义。