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摘要
对2009年度和2019年度中国A股多元金融公司的股票基于收益率相关性进行复杂网络建模,研究其网络拓扑结构在这十年中的动态变化,揭示其网络连通程度日益紧密的特征。一方面采用控制变量法来解释变化的原因,一方面通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等金融监管环境的变化、宏观去杠杆等经济政策以及公司自身的经营状况等基本面因素寻求网络结构演进的现实依据。由于重要节点公司反应了该网络的主要信息,因此"指数成分股"动态选择具有理论依据。在2020年资本市场受到新冠肺炎疫情冲击而动荡的背景下,对其进一步研究,发现在系统性危机的冲击下,证券市场板块内部的网络拓扑结构发生改变,网络联通度降低,边缘节点公司增多,节点公司的重要性也会发生变动,据此,为股票市场投资和监管提出相应的政策建议。
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