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摘要
随着我国资本市场的不断发展,为满足不同发展阶段的资金需求,越来越多的企业借助资本市场获得了经营所需的资金。对不同股权再融资方式的选择,一方面与企业不同阶段的经营目标和发展战略有关,另一方面也与我国资本市场发展状况紧密相连。在我国资本市场发展过程中,上市公司股权再融资方式根据经济发展状况而不断发生改变,大体上可以分为以下三个阶段:1998年之前,上市公司进行股权再融资时,资本市场中仅存在配股这一种股权再融资方式;1998年公开增发新股作为一种新的股权再融资方式得到市场的认可,在数量和金额上甚至一度超过配股;2000年后资本市场中可转换债券的迅速崛起,替代配股成为上市公司首选的股权再融资方式。如何选择股权再融资方式变成了每个企业必须面对的问题。如何准确评价不同再融资方式的融资成本和融资风险?如何高效使用募集资金?这些问题能否妥善解决,对上市公司的健康发展具有决定性的意义。
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单位天津航海仪器研究所
