本研究提出了风险级联传染网络模型，证明了当传染轮数趋于无穷时，节点风险增量收敛的充分必要条件是风险传染强度矩阵特征值的模值小于1。在实证研究方面，本研究基于公开的股票市场数据，构建了中国的房地产-金融系统风险传染网络。结果表明：（1）从2010年到2022年，总体风险传染强度在波动中不断上升，房地产业是最大的系统性风险源头（2）房地产业对银行业的溢出风险存在类别与空间异质性。（3）节点重要性分数服从幂律分布。
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