股票流动性溢价理论研究述评

作者：凌春华; 刘堂福

来源：特区经济, 2005, (12): 337-338.

DOI：10.3969/j.issn.1004-0714.2005.12.148

一、国外理论研究 Amihud和Mendelson(1986)(下文省略为A-M)从交易的微观成本出发,推导出预期收益与买卖价差的关系模型,开创性地提出流动性溢价(Liquidity Premium)理论,即资产的流动性是资产定价的一个重要影响因素,流动性低的资产其预期收益高,而流动性高的资产其预期收益低.在文章中,他们认为资产的流动性反映在立即执行交易的成本中,而交易成本的一个重要成分是

• 单位
  浙江大学