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摘要
以养老保险基金入市投资与沪深300指数的季度数据为样本,使用ARDL模型考察养老保险基金入市投资规模和股票市场波动之间的互动关系,还根据不同作用机制分析了养老保险基金入市对股票市场波动的积极与消极影响。实证结果发现长期内养老保险基金入市投资规模对沪深300指数的极差波动率产生显著的正向影响,短期内养老保险基金入市投资规模产生显著的滞后效应。鉴于此,应推进养老保险制度改革,提升投资运营管理水平,尽快完善投资者结构和股票市场运行机制,以期我国养老保险基金对股票市场的稳定发展起到一定的积极作用。
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单位集美大学诚毅学院
