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摘要
融资缺口一直是私募基金市场发展中无法忽视的实践问题。本文从合作博弈角度，基于Shapley值这一分配方式，构建模型对融资缺口的形成机理进行刻画并探讨相应的解决路径。研究发现，货币资本供给不足、目标企业需求不足以及配置低效是融资缺口的三大成因，供给不足具体表现为LP投资意愿较低，需求不足源于市场高质量企业数量少，配置低效则是GP能力不足所导致的供给需求不匹配。进一步地，本文给出了融资缺口成因的判别方法，针对不同成因，政府可以通过政府引导基金增加供给、税收优惠推动企业高质量发展、增强信息披露以提高GP识别能力等直接或间接手段，有效弥补市场融资缺口。推动企业高质量发展虽然是个缓慢的过程，但是有助于实现资本市场和企业发展的良性循环，促使科技成为经济发展的动力源泉。
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