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摘要
以银行、证券、保险和多元金融的指数收益率作为研究样本,提出门限MVC AViaR模型研究国内金融机构间的非对称风险传染关系,并通过Wald统计量检验,分析上涨和下跌机制下金融机构间尾部风险的溢出强度和传递方向.结果表明,门限MV-CAViaR模型能较好得识别金融机构间的风险传染情况,在上涨和下跌两种不同的机制下,金融机构表现出显著的非对称风险溢出效应,其中,上涨机制的风险传染主要体现在非银行金融机构间的闭环式传递,下跌机制的风险传染更多体现在银行与非银行金融机构的相互传递.
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单位西南交通大学; 重庆文理学院; 数学学院
